Die Islandpferde sind eine sogenannte Gangpferde-Rasse. Das bedeutet, dass sie nebenSchritt, Trab und Kanter/Galopp, die alle Pferden können, zwei weitere Gangarten beherrschen.
Islandpferde weisen wahrscheinlich das größte Farbspektrum von allen Pferderassen der Welt auf. Mit nur wenigen Ausnahmen können die meisten der bekannten Pferdefarben in der Rasse gefunden werden.